고급재무분석과 기업가치평가

본서는 회계법인, 금융기관, 소송, 투자심의 등의 경험을 살려 아래 내용에 초점을 맞추어 집필을 하였다. 재무제표에서 출발하여 종착역인 기업가치평가까지 적어도 실무에서 필요한 모든 내용을 이론과 함께 철저히 실무적 내용으로 다루려고 하였다. 본서는 경영기획, 경영관리, 경영전략, 신규사업, M&A, 재무, 자금, 회계 관련 업무 담당자들뿐만 아니라 해당 분야에 관심이 있는 경영대학원(MBA) 학생들과 경영학과 고학년들이 핵심적으로 알아야할 내용으로 구성하였다. 즉, 본서는 재무제표분석과 기업가치평가 분야에 관심이 있는 입문자, 실무자, 전문가와 관련된 시험의 수험생 모두를 위한 지침서가 될 것이다.

Chapter 01 재무제표분석 개요Ⅰ 1. 본서의 목표 2. 재무제표분석의 정의 3. 재무제표분석의 절차 4. 재무제표분석의 역사 5. 정보이용자와 재무제표분석 6. 재무비율의 종류 7. 재무제표분석시 유의사항 8. 회계자료 이용시 유의사항 9. 재무제표 분석의 시작 Chapter 02 재무제표분석 개요Ⅱ 1. 재무제표분석의 유용성 2. 표준비율 3. 회계기준(GAAP) 4. 감사보고서 개요 5. 사업보고서 개요 6. 감사보고서 공시 7. 재무비율의 분류 Chapter 03 유동성 및 안정성 비율Ⅰ 1. 사례기업 2. 유동성 비율 3. 안정성 비율 Chapter 04 안정성 비율Ⅱ 1. 안정성 비율 Chapter 05 활동성 비율 1. 활동성 비율 Chapter 06 수익성 비율 1. 수익성 비율 2. 배당관련 비율 Chapter 07 성장성 및 생산성 비율 1. 성장성 비율 2. 생산성 비율 Chapter 08 종합적인 분석Ⅰ 1. ROI 분석 2. ROI 분석 사례 3. ROI 분석의 활용 4. ROI 분석의 유용성 5. ROE 분석 6. 레이더차트 Chapter 09 종합적인 분석Ⅱ 1. 지수법 분석 2. 기업체종합평가표 Chapter 10 현금흐름분석 1. 현금흐름표의 개요 2. 현금흐름과 경영활동 3. 현금흐름분석의 의의 4. 영업활동 현금흐름 분석 5. 현금흐름 비율분석 6. 현금흐름과 의사결정 Chapter 11 분식회계 1. 분식회계의 유형과 원인 2. 분식회계의 방법 3. 분식사례 Chapter 12 질적 분석 1. 산업분석: 산업의 경쟁구조 분석 2. 산업분석: 제품수명주기이론 3. 질적 분석 Chapter 13 재무분석 확장: IPO 요건Ⅰ 1. 기업공개란? 2. 기업공개(IPO)의 목적 3. 기업공개의 혜택 4. 기업공개의 구조 5. 심사결과 분석 Chapter 14 재무분석 확장: IPO 요건Ⅱ 1. 상장예비심사 2. 유가증권시장 상장요건 Chapter 15 재무분석 확장: IPO 요건Ⅲ 1. 코스닥시장 상장요건 2. 코넥스시장 상장요건 3. 상장절차 Chapter 16 기업가치평가 일반론Ⅰ 1. 가치(Value)와 가격(Price) 2. 가치평가 적용 분야 3. 기업가치평가 핵심: 협상 Chapter 17 기업가치평가 일반론Ⅱ 1. 기업가치평가에 대한 오해 2. 기업가치 평가방법 및 비교분석 3. 기업가치 관련 할증 및 할인 Chapter 18 상대가치 평가 1. 평가방법 2. PER 3. PEGR 4. PSR 5. PBR 6. 사례연구 7. EV/EBITDA Chapter 19 자본비용 1. 화폐의 시간가치 2. 자본비용의 의의 3. 가중평균자본비용(WACC) 4. 타인자본비용(Kd) 5. 자기자본비용(Ke) 6. 비상장주식의 β(beta)값 산출 7. 추가 가산 리스크프리미엄 8. 한국공인회계사의 MRP 가이던스 및 SRP 연구결과 Chapter 20 현금흐름할인(DCF) 모형Ⅰ 1. DCF 모형의 정의 2. DCF 모형의 계산구조 3. 영업가치[OV] 4. 잉여현금흐름[FCF]: 방법1 5. 잉여현금흐름[FCF]: 방법2 6. 잉여현금흐름[FCF]: 방법3 7. 전체 계산흐름 8. 과거 실적분석 Chapter 21 현금흐름할인(DCF) 모형Ⅱ 1. 미래실적 예측 2. 영구가치 산정 3. 결과의 산출 및 해석 Chapter 22 합병비율 산정 1. 자본시장법: 합병가액 2. 본질가치: 산정방법 3. 본질가치: 규정개정 4. 본질가치: 사례분석 Chapter 23 공모가 산정 1. 공모가 결정요소 2. 공모가 산정흐름 3. 공모가 산정방법 4. 비교회사 선정기준 5. 희망공모가격 범위결정 6. 수요예측 7. 공모가 사례분석 Chapter 24 세 법 1. 세무상 상장주식 평가방법 2. 세무상 비상장주식 평가방법 3. 세무상 비상장주식 평가사례 4. 최대주주의 할증평가 5. 비상장주식 평가심의위원회 Chapter 25 경제적부가가치(EVA)와 초과이익모형(RIM) 1. 경제적 부가가치(EVA)의 산출 2. 경제적 부가가치(EVA)의 의의 3. 성과평가지표와 비교기준 4. RIM: 개요 5. RIM: 산식 6. RIM: 잔여가치 7. RIM과 EVA Model 8. 사례연구 Chapter 26 현금흐름할인모형 실전연습 1. 가정 및 재무항목 추정 2. 잉여현금흐름(FCF) 계산 3. 투하자본이익률(ROIC) & 재투자율 산정 4. 추정기간의 확장 5. 주요항목 정리 6. 장기 추정 7. 영구가치 산정 8. 영업가치 산정 Chapter 27 재무제표 추정 1. 추정기간 및 세부사항 결정 2. 추정과정 6단계 3. 사례분석 Chapter 28 사업타당성 검토 1. 자본예산의 의의 2. 투자의 분류 3. 자본예산의 단계 4. 현금흐름의 추정: 기본원칙 5. 사례분석 6. 내부수익률(IRR)이란? 7. 투자 의사결정기준