추세 매매 절대지식 - 프로 트레이더의 주식투자 성공 전략

세계 선물투자대회에서 네 번이나 우승한
최고의 트레이더가 추천하는 책!

추세 추종 매매에 관한 실용적인 안내서
기관투자가로도 활동했던 37년 경력의 프로 트레이더가 제시하는 주식투자 성공 전략. 전업투자자이자 베스트셀러 작가인 저자가 추세 추종 매매로 돈을 버는 방법을 A부터 Z까지 상세하게 안내하고 있다.
〈추세 매매 절대지식〉이라는 제목의 이 책에서 저자는 성공적인 많은 추세 추종 투자자들이 증명해왔듯이, 추세 추종 매매는 분명히 시장에서 살아남아 성공으로 향하도록 만들 수 있는 훌륭한 매매 전략이라고 주장한다. 하지만 그것이 누구나 편하게 따라 하거나 쉽게 이룰 수 있는 평범한 투자 전략을 의미하는 것은 아니라고 목소리를 높인다.
“추세 추종 매매는 모든 매매의 67%에서 손실을 기대할 수밖에 없는 비참한 매매다. 당신은 돈을 버는 쪽보다 잃는 일에 더 많은 시간을 쓰게 될 것이다. 하지만 그런 역경에도 불구하고, 이런 매매로 이익을 볼 수도 있고, 때로는 매우 큰 이익을 얻기도 한다.”

매매로 어떻게 돈을 벌 것인가에 대한 해법
저자는 이 책에서 ‘매매가 당신을 야자수가 늘어선 열대 해변의 세상 걱정 없는 산호섬으로 데려다줄 티켓이라고 생각하지 마라’며 주식투자의 장밋빛 청사진을 경계한다. ‘매매는 노력과 인내가 필요한 일이고, 높은 수준의 고통을 견뎌야 한다’면서 저자는 이익보다 위험에 포커스를 맞춘다.
“파산 위험이 매매에서 가장 중요한 개념이다. 그 어느 것도 여기에 필적할 수 없다. 매매 전략도 아니다. 진입 기법도 아니다. 손절매 기법도 아니다. 자금 관리도 아니다. 심리적인 문제도 아니다. 모두 아니다.”
오직 파산 위험만이 지존(至尊)이라고 강조하는 저자가 이 책에서 제시하는 추세 매매 전략은 세 가지로‘추세를 따르라, 손실은 짧게 하라, 이익은 길게 유지하라’다. 간단하고 명확한 원칙에 바탕을 두고 있는 이 책은 여러분에게 시장이 좋을 때나 나쁠 때나 도움이 될 합리적이고 지속 가능한 매매 전략을 구축하는 방법을 보여준다.

[목 차]
  

감사의 글

서문/ 추세 추종 매매의 세계에 대한 안내

들어가기/ 이 책의 두 가지 목적

 

제1장ㆍ역설

해탈과 절망

또한 혼란스러운 시기

내가 어떻게 도울 수 있을까?

성공적인 투자 방법

요약

 

제2장ㆍ핵심 메시지

지식

위험

매매 전략

매매 실행

요약

 

제3장ㆍ추세 추종 매매의 매력

펀치와 주디 인형극

추세 추종 매매란 무엇인가?

추세가 중요한 이유는 무엇인가?

추세 추종 매매의 매력

돈을 버는 추세 추종의 매력-이면의 과학 들여다보기

최고의 훈련

요약

 

제4장ㆍ추세는 왜 존재하는가?

혼란의 시대

행동 금융학

경로 의존성

승자는 누구인가?

요약

 

제5장ㆍ왜 그렇게 많은 사람들이 실패하는가?

과학은 우리가 잃을 수 없다고 말한다

추세 추종 매매의 개요

왜 그토록 많은 사람들이 실패하는가?

지표를 무용지물로 만드는 가변성

인기 있는 지표들

상대 강도 지수

전략 지속성 검토

반전 추세 전략

투자자들은 항상 변숫값을 변경한다

선택 가능한 다양한 손익 그래프, 기대치, 파산 위험

최적의 변숫값 조합은 항상 바뀐다

선택 가능한 손익 그래프의 상위 및 하위 대역 파악하기

전략의 지속성 검토

변수가 많을수록 선택할 것이 많고 위험도 커진다

가변적이고 주관적인 도구들ㆍ

독립적이고 객관적인 도구들

그렇다면 어떻게 해야 하는가?

요약

 

제6장ㆍ매매 전략

시장

기술적 분석이 전혀 없는 전략

추세 추종 매매 전략

모멘텀 추세 추종 매매

상대 강도 추세 추종 전략

가상 매매 결과

상대적 모멘텀 추세 추종 매매 전략

절대적 모멘텀 추세 추종 매매 전략

되돌림 추세 추종 매매 전략

랜덤 추세 전략으로의 귀환(2020)

요약

 

제7장ㆍ위험 측정

전략의 성과를 측정하는 방법

위험 조정 성과 측정

표준편차

궤양 지수

궤양 성과 지수

모든 전략이 동일하게 만들어지는 것은 아니다

요약

 

제8장ㆍ앞으로 나아가기

매매 전략 개발 도구

포트폴리오 구성

데이터

소프트웨어

성공하는 전략의 속성

전략 검토

벤치마크 전략-어떤 전략이 적합한가?

전략 개발

요약

 

제9장ㆍ다시 미래로

전략 개발

매매 기법 찾기

매매 기법 코드화

매매 기법 검토

매매 기법 비교

매매 기법 조정

손익 그래프 안정성 검토

합리적인 매매의 도착지

고점 대비 하락

찰스 다우

전진을 위해 다시 미래로

다양성 포용하기

감사의 글

 

역자 후기/ 추세 추종 매매의 궁금함에 대한 저자의 명확한 응답

찾아보기

[본 문]
  

장밋빛 청사진을 내놓는 대부분의 매매 관련 서적을 무시할 필요가 있다. 트레이딩은 이익을 쌓아 부자가 되는 것이 전부가 아니다. 생존해야 하고 파산 위험을 피하는 것이 트레이딩의 첫 번째 덕목이라는 현실을 받아들여야 한다. 트레이딩은 추세가 왔을 때 승리를 즐길 수 있을 만큼 충분히 오래 살아남는 것에 관한 것이다. 트레이딩은 그것이 초래하는 지속적인 손실을 경험하고, 거기에 대처하고, 살아남는 것에 관한 문제다.

〈지식 중에서〉

 

매매에서 저지를 수 있는 가장 큰 범죄는 당신의 투자자산 전체를 잃는 것이다. 활동하는 투자자의 90%가 이 범죄를 저지른다. 그리고 살아남은 투자자의 90%가 이 범죄를 저지를 것이다. 당신은 이 범죄를 저지르지 않기 바란다. 당신이 할 수 있는 최선의 방어는 파산 위험을 0%로 유지하는 것이다. 파산 위험의 전문가가 되는 것뿐만 아니라, 그에 따른 매매 계획을 잘 수행하는 전문가가 되는 것을 당신의 개인적인 목표로 삼아야 한다.

〈지식 중에서〉

 

만약 당신이 마음속으로 보물 사냥꾼을 꿈꾸고 있다면 오늘 당장은 성배 전략이 없다는 것을 받아들일 필요가 있다. 그것이 내일은 존재할지도 모르지만, 확실히 오늘은 아니다. 그러니 제발 현재를 받아들이고 지금은 돈을 버는 데 집중하고 내일의 허황한 토끼굴에서 자신을 잃지 않기 바란다. 완벽을 추구하거나 기다리는 것은 헛된 꿈이다.

〈위험 중에서〉

 

지속성은 표본 외 데이터에서도 안정적으로 우상향하는 손익 그래프로 정의된다. 지속성은 모든 매매 전략의 성배와 같은 목표가 되어야 한다. 투자에서 지속성은 목숨 걸고 확보해야 하는 금이다. 모든 매매 전략이 효과가 있을 듯싶지만, 실전에서는 그렇지 못하다. 따라서 단순하게 작동하고, 만들어진 이후에도 꾸준히 작동하는 매매 전략은 드물다. 사실 매우 드물기 때문에 그런 전략은 황금의 가치가 있다. 지속성은 필연적이고 고통스러운 고점 대비 하락 동안 당신을 지탱하게 해준다. 당신이 자신의 전략을 의심하기 시작할 때 당신의 자신감을 유지하게 해준다.

〈매매 전략 중에서〉

 

당신은 매매가 절대 편하지 않으리라는 점을 받아들일 필요가 있다. 그것을 받아들이는 법을 배우는 즉시 당신은 지금보다 더 나은 사람이 된다. 의심을 받아들이고 걱정을 수용하라. 그것이 시장의 진실이다. 불확실성, 미루기, 비관주의가 방해되지 않도록 하라. 매매의 세계에서는 확실성과 편안함을 찾지 않는 것이 도덕적인 것이다. 그것은 존재하지 않는다. 또한 불확실성이 존재하는 곳에서 기회를 찾을 수 있다는 점을 이해하라.

〈매매 실행 중에서〉

 

추세 추종 매매는 다음과 같은 세 가지 황금 원리에 의존한다.

ㆍ추세를 따르라.

ㆍ손실은 짧게 하라.

ㆍ이익은 길게 유지하라.

이것은 모든 성공적인 추세 추종 매매 전략의 세 가지 핵심 가치 원동력이다. 이들 원리는 시장의 움직임을 예측하려 하지 않고 단지 정상을 벗어난 큰 움직임에서 이익을 얻으려는 목적으로 반응한다.

〈추세 추종 매매란 무엇인가? 중에서〉

 

추세 추종 투자자가 되면 투자의 비밀을 풀어야 하는 압박이 사라진다. 그것은 경제학자처럼 생각하라는 압박을 없앤다. 글로벌 매크로 변수의 동향을 파악해야 하는 부담을 없앤다. 시장이 움직이는 이유를 이해해야 한다는 압박을 없앤다. 시장을 깊이 분석해야 한다는 부담을 없앤다. 승자를 고르고 패자를 피해야 한다는 압박을 없앤다. 불확실성과 머뭇거림을 제거한다. 어떤 특정 시장에 대한 특별한 관점을 강요하지 않는다.

〈최고의 훈련 중에서〉

 

추세 추종 매매가 왜 그렇게 매력적인지 잘 이해했기 바란다. 2세기가 넘도록 알려졌다는 것은 그것이 우리가 따를 만한 지속성이 있는 전략이라는 사실을 증명한다. 두꺼운 꼬리의 과학은 그것이 돈을 벌 수 있다는 것을 증명하고, 수많은 연구 논문은 만장일치로 그것을 수익성 있는 기법으로 선언한다. 전문가들은 이를 최고의 훈련으로 받아들이고 있으며, 꾸준히 시장을 이기면서 고객의 자산을 불려주는 세계적으로 유명한 펀드매니저들이 많이 있다. 투자와 매매 프로세스를 단순화하고, 이를 철저히 준수하는 것은 전문 투자자에게 가치 있는 도전 과제다. 따라서 나는 모든 사람들이 추세 추종 매매는 확실한 방법일 뿐만 아니라 가치 있고 수익성 있는 매매라는 사실에 고개를 끄덕이기 바란다.

〈3장 요약 중에서〉

 

투자자들은 나쁘게 잃는다. 우리는 모두 같은 경험이 있다. 우리는 손실을 보는 매매에 필요 이상으로 집착한다. 손실을 확정시키는 것을 싫어하기 때문이다. 우리는 고통을 싫어한다. 우리는 ‘평가 손실’에는 개의치 않지만, 실제로 손실을 확정하는 것은 싫어한다. 우리의 마음속에는 그것이 실제 고통이기 때문이다. 이러한 손실 회피 편향은 우리가 매수 포지션을 취하고 있을 때 매도에 대한 압력을 제거함으로써 하락 추세가 더 오랫동안 지속되도록 한다.

〈행동 금융학 중에서〉

 

대부분의 사람들이 “추세와 함께 매매하라, 추세는 당신의 친구다”라는 격언을 들어봤을 것이고, 비록 비참한 현실일지라도 추세와 함께 매매한다는 것은 추세의 방향으로 매매하면서 손실을 짧게 하고 이익을 길게 하면 되는 간단한 것이다. 데이터에 기반한 과학은 당신이 추세를 따라 매매하면 절대 실패하지 않을 것이라고 말한다. 머리를 굴릴 필요가 없다!

〈추세 추종 매매의 개요 중에서〉

 

당신은 지속 가능한 매매를 달성하기 전에 우선 시장에서 살아남아야 한다. 나는 살아남았기 때문에 내 주문을 입력하거나 조정할 수 있고, 보유한 포지션을 관리할 수 있다. 내 말을 믿어야 한다. 이익보다는 생존이 우선이다. 그러므로 매매에서 나의 첫 번째 목표는 살아남는 것이고, 나는 0%의 파산 위험으로 매매하는 것을 확실히 함으로써 이 일을 한다.

〈위험 측정 중에서〉