워렌 버핏처럼 가치투자하라

‘기업가적 주식투자’ 이 책 전체를 관통하는 핵심 개념은 바로 기업가적 주식투자(entrepreneurial investment)이다. 주식투자를 내 사업처럼 생각하고, 내 사업을 하듯 주식투자를 하라는 것이다. 단순히 시장의 흐름에 따라 더 오를 것 같아서 매수하고, 오를 것 같지 않으면 팔아버리는 투자 스타일은 기업가적 주식투자라고 할 수 없다. 기업의 가치를 보고, 내가 매수하는 가격보다 더 가치 있는 주식에만 투자하는 스타일이 바로 기업가적 주식투자다. 아마 자기 사업을 투기라고 생각하거나, 투기하듯 운영하는 사람은 없을 것이다. 주식투자 역시 그러해야 한다. 단 돈 100만 원이라도 자기 사업을 하듯, 요모조모 깐깐하고 꼼꼼하게 따져본 후 투자하는 습관을 갖추는 것, 그것이 바로 가치투자이자 투자의 현인으로 불리는 워렌 버핏이 지향하는 투자법이다. 이 책을 통해 저자가 직접 성공을 증명해낸 ‘기업가적 투자’에 익숙해지길 바란다. 기업가형 투자 스타일 황금률 10 1. 스스로의 눈으로 보고, 자신의 지성을 믿어라. 2. 자신의 ‘능력 범위’ 내에서 아는 것에 집중하라. 3. 주식시장에서는 차가운 머리가 승리한다. 4. 위험을 줄일 만큼은 분산투자하되, 성과를 끌어올리기 위해서는 집중투자하라. 5. 최고를 매수하라. 6. 단순하게 접근하라. 7. 보다 나은 장기투자를 위해 수요 탄력성을 이해하라. 8. 장기적 관점을 가져라. 9. 성공 투자의 ABC(자산Assets, 할인가격Bargain price, 촉매Catalyst)를 기억하라. 10. 내 사업을 하듯 투자하라. 왜 워렌 버핏처럼 투자해야 할까? 시장의 분위기나 주가 움직임에 열중하는 투자법에 비해 가치투자는 기업의 가치에 집중한다는 점에서 주식투자의 본질에 가깝다는 평가를 받는다. 무엇보다 가치투자를 실천해 성공을 증명해 보이는 사람들이 실재한다는 점에서 가치투자의 의의를 찾을 수 있다. 그중 최고의 인물은 역시 워렌 버핏이다. 11살 때부터 푼돈으로 주식투자를 시작해 연평균 20% 이상의 놀라운 수익률로 세계 최고의 갑부가 된 워렌 버핏의 투자법이라면 관심을 갖고 배워볼 만하지 않을까. 최고의 경지에 이르는 가장 확실한 방법 중 하나는 이미 최고의 경지에 이른 사람에게 배우는 것이다.

개정판을 펴내며 추천사 방법을 아는 사람들이 쓴 방법론 들어가는 글 투자는 예술인가, 과학인가? 이 책의 개요 PART 1. 기업 소유주Owner처럼 투자하라_ 기업가형 투자자의 기술 Chapter 1. 눈은 자기가 보는 것을 믿고, 귀는 남의 말을 믿는다 Chapter 2. 남이 이성을 잃으면 나에게는 기회다 Chapter 3. <더티 해리>의 투자 철학 Chapter 4. 다양성의 재난 : 포트폴리오 집중투자 Chapter 5. 최고를 매수하라 Chapter 6. 투자란 사업과 닮았을 때 가장 현명하다 : 벤저민 그레이엄 PART 2. 보유할 가치가 있는 기업의 조건 Chapter 7. 브랜드의 실질 관리자는 누구인가? : 힌트, 기업 자신은 아니다 Chapter 8. 기업을 특별하게 만드는 것은 무엇인가? Chapter 9. 기업문화가 그 어느 때보다 중요하다 Chapter 10. 수요 탄력성 Chapter 11. 붉은 신호등과 바퀴벌레 : 사지 않을 기업에 대한 기준부터 세워라 Chapter 12. 기업의 사회적 책임 : 데이비드 패커드 PART 3. 소유주 매뉴얼 Chapter 13. TV 등에서 얻는 투자 조언 Chapter 14. 거짓말, 빌어먹을 거짓말, 그리고 재무제표 Chapter 15. 연차 보고서에 감춰진 정보 찾기 Chapter 16. 재무 지표를 왜곡하는 재고 Chapter 17. 명품 기업의 열 가지 조건 Chapter 18. 절제할 줄 아는 기회주의자, 실용적 이상주의자 : 버나드 바루크 PART 4. 성공 투자를 위한 다섯 가지 조언 Chapter 19. 시장 비효율성의 ABC Chapter 20. “보름달이 뜰 때까지 기다려라” Chapter 21. 미래 성장에 대한 현재의 가격, 엑스 팩터X Factor Chapter 22. 장기적 안목을 가진 여성이 투자자로 더 나은 이유 Chapter 23. 내재가치 : 모두를 합친 것 Chapter 24. 성공에 대한 열정 : 하워드 휴즈 마치는 글 월스트리트를 삼켜버린 행운의 쿠키 역자 후기 기업의 생리에 정통한 투자 전문가들이 쓴 투자서 용어 설명 저자에 대하여