개정판에 붙여
머리말 ·
기업분석, 어떻게 공부할까요?
1장 종목 선택에 따라 수익이 달라진다
일광 씨의 Grow UP_투자자가 되기 전에 분석가가 되세요
01. 왜 기업을 분석해야 하는가?
주식투자자는 기업분석가이다 / 주가는 기업을 그대로 반영하지 않는다 / 가격은 대부분 가치를 숨기고 있다
02. 정보비대칭의 덫에 걸리지 마라
중고차를 살 때는 왜 항상 속을까? / 정보를 가진 자가 수익을 얻는다
03. 기업분석에도 체계가 있다
기업분석은 큰 틀에서부터 시작한다 / 기업분석, 보이는 것과 보이지 않는 것의 차이 /종목이 먼저인가, 타이밍이 먼저인가?
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_그는 이상한 주식을 좋아한다
2장 경제분석을 하면 우량기업이 보인다
일광 씨의 Grow UP_기업분석은 가까운 경제에서부터 시작된다
01. 경기순환에 따라 종목 선택도 달라진다
경기순환에 따른 시장의 리듬을 파악하라 / 경기순환별 특징을 파악하고 전략을 세워라
_HTS에서 경기순환별 주요종목 찾아보기
02. 주식시장의 사계절에는 어떤 기업이 강할까?
금융장세에는 투자관련주와 금융주에 주목하라 / 실적장세에는 소재산업과 소비재산업의 수익이 커진다 / 역금융장세에는 대형주를 피하고 중소형우량주에 투자하라 / 역실적장세에는 경기방어주를 살펴보라
_HTS에서 장세별 유망종목 찾아보기
03. 경제가 성장하면 기업에 투자해야 할까? P
GDP가 성장하면 경제도 성장하는 걸까? / 명목GDP에 속으면 잘못된 종목을 선택한다
04. 이자율에 울고 웃는 기업들 이자율, 명목이자율, 실질이자율
이자는 어떤 것에 의해 결정되나? / 금리 변동에 따라 종목 선택을 다르게 하라
_HTS에서 금리수혜주 찾아보기
05. 통화량이 늘어나면 기업가치는 올라갈까?
통화정책에 따라 경제가 뒤바뀐다 / 통화량은 경제와 주가에 어떻게 영향을 미치나?
06. 수출관련주는 시대에 따라 변화한다
무역수지에 따라 주가가 달라진다 / 시대에 따라 변하는 수출관련주를 파악하라 ··
07. 환율의 시간 차를 조심하라
환율이 상승하면 어떤 주가가 오를까? / 환율은 기업에 어떤 영향을 주는가?
_HTS에서 환율 변동 시 주가 변화 살펴보기
08. 원자재가격이 기업수익성을 좌우한다
원가전가력에 따라 수익이 달라진다 / 원자재가격은 어떤 요인들에 의해 영향을 받는가?
_HTS에서 원자재관련주 찾아보기
09. 물가가 오르면 기업에 득이 될까? 물가지수, 인플레이션
물가상승은 장기와 단기를 구분하라 / 무엇이 물가를 변동시키는가?
10. 경제지표로 기업의 미래를 예측한다
경기종합지수는 주가를 정확히 설명한다 / 금리는 경기에 선행할까, 후행할까? / 소비자태도지수로 기업의 매출을 예측할 수 있다 / 제조업 경기실사지수로 기업의 관점을 알 수 있다
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_업종 내에서 성장도를 예측하는 6가지 기준
3장 성장하는 산업에 우량기업이 있다
일광 씨의 Grow UP_산업은 기업이 살고 있는 집과 같다
01. 경쟁하지 않는 기업의 가치가 좋다
무풍지대에서 우뚝 선 기업을 골라라 / 잠재적 경쟁자와의 경쟁강도를 따져보라 / 기존기업과의 경쟁강도는 약할수록 좋다 / 대체재의 가격경쟁을 파악하라 / 구매자와 공급자 중 어디에 교섭력이 있는지 살펴라
02. 산업의 생로병사 라이프사이클
경기가 변동하면 산업은 즉각 반응한다 / 라이프사이클에 따른 기업의 흥망성쇠
03. 수요와 공급으로 산업의 유망성을 따져라
수요의 확대가능성은 어떻게 알 수 있을까? / 공급으로 인한 발전가능성은 어떻게 알 수 있을까? / 미래에 유망한 산업은 무엇인가?
_HTS에서 유망산업 내 종목 살펴보기
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_초보투자자가 주식을 분석하기 위해 필요한 3가지 요소
4장 알짜기업을 찾아내 가치를 분석하라
일광 씨의 Grow UP_기업의 가치는 뛰는 만큼 보인다
01. 주식회사를 알면 기업가치가 보인다
주주의 마인드로 기업을 분석하라 /주식회사에서 반드시 기억해야 할 몇 가지 사항
02. 숫자는 가치를 표현하는 것이 아니다
양적 분석에는 덫이 있다
03. 경영능력과 경쟁력, 핵심역량을 따져라
경영조직 및 경영자의 능력을 파악하라 / 핵심역량을 평가하라 / 업계에서의 경쟁적 지위를 분석하라
04. 제품 구성과 성장잠재력을 분석하라
시장점유율과 시장성장률을 한눈에 파악하라 / 산업의 매력도와 사업강점을 판단하라
_HTS에서 기업개요 살펴보기
05. 우량기업을 판단하기 위해 질문을 던져라
필수품형 생산기업에 투자하지 마라 / 필수품형 생산기업의 특징 / 소비자독점형 기업에 투자하라 / 소비자독점형 기업 진단법
06. 애널리스트의 동향을 파악하라
기업분석 애널리스트들은 어떻게 기업을 분석할까? / 주가가 어떻게 조정되었는지 살펴보라
_HTS에서 리서치동향 읽기
저평가 종목이 저절로 보인다 / 애널리스트의 이익추정을 쫓아가라 / 종목리포트는 첫 페이지에 모든 것이 있다 / 그 밖의 모든 보고서를 놓치지 마라
07. 배당을 하면 기업가치가 높아질까?
배당 지급에 따라 기업의 자본조달을 알 수 있다 / 기업의 배당정책이 기업가치에 미치는 영향 / 배당정책 결정 시 반드시 고려해야 할 것들
08. 어떤 경영자가 기업가치를 높여주는가?
대리인문제에 따라 비용이 발생한다 / 대리인비용이 발생하면 기업가치가 떨어진다 / 대리인문제를 해결하기 위한 방법은 없을까? / 기업의 가치는 기업지배구조에 예민하게 작용한다
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_우량기업의 투자적합도 따지는 6가지 질문
5장 회사의 재무제표가 주가를 말해준다
일광 씨의 Grow UP_기업도 건강이 가장 중요하다
01. 달라진 재무제표에 투자기회가 있다
회계를 알면 기업의 속내가 보인다 / IFRS로 재무제표가 달라졌다 / 우리나라가 채택한 IFRS는 무엇이 다른가? / 투자자는 왜 IFRS를 알아야 하는가?
02. 기업의 재무상태가 한 컷에 보인다
그 기업은 얼마에 살 수 있을까? / 회사는 어떤 재산을 가지고 있는가? / 자산 계정을 분류해보자 / 무엇이 부채인가? /자본은 주주를 위해 남겨진 순수자산 / 재무상태표는 기업의 건강상태표이다
03. 포괄손익계산서가 말하려고 하는 것은?
포괄손익계산서가 의미하는 것은 무엇인가? / 투자자는 포괄손익계산서에서 무엇을 얻을 수 있는가?
04. 현금흐름표가 말하려고 하는 것은?
현금흐름이 많으면 이익이 많을까?
_HTS에서 재무정보 따져보기
05. 기업의 분식회계법을 간파하라 분식회계
자산이 부풀려졌는지 체크하라 / 부채가 축소되었는지 체크하라 / 수익은 늘리고 비용은 줄였는지 체크하라
06. 재무제표를 이용하여 비율을 만들어보자
안정성비율 / 수익성비율 / 활동성비율 / 성장성비율 /재무비율분석에는 한계가 있다
_HTS에서 기업공시 확인하기
기업공시는 실시간으로 적극 활용하라
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_좋은 종목 선택을 위해 따지는 6가지 요소
6장 기업의 가치를 계산할 수 있을까
일광 씨의 Grow UP 투자는 관리가 필요한 애인과 같다
01. 돈에도 시간가치가 있다
가치평가의 중요한 연장, 현금흐름할인법 / 위험도에 따라 할인율이 달라진다
02. 할인율을 이용해 기업가치를 계산해보자
할인율은 어떻게 결정하는가?
_HTS에서 베타계수 계산해보기
03. 배당금을 이용하여 기업가치를 계산해보자
배당평가모형은 무엇을 의미하는가? / 배당의 성장이 없는 경우의 기업가치 평가 / 배당이 일정하게 성장하는 경우의 기업가치 평가 / 배당이 일정하지 않은 경우의 기업가치 평가
_HTS에서 기업주가 계산하기
04. 이익을 이용하여 기업가치를 계산해보자 이익평가모형
기업의 배당보다 이익에 관심을 가져라 / 이익의 성장이 없는 경우의 기업가치 평가 / 성장의 기회가 있는 경우의 기업가치 평가
05. 잉여현금흐름을 이용하여 기업가치를 계산해보자
FCFE와 FCFF의 계산은 어떻게 다른가? / 잉여현금흐름할인법을 이용한 경우의 기업가치 평가
_HTS에서 잉여현금흐름 찾아보기
06. EVA가 좋은 기업은 장사를 잘하는 기업이다
기업의 가치가 창조되고 있는가, 파괴되고 있는가? / EVA, 기업경영의 판단지표로 떠오르다
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_매수대상 주식을 분석하기 위한 11가지 지표
7장 우량기업을 선별하는 핵심지표
일광 씨의 Grow UP_주가는 미리 말하고 후에 찾아간다
01. PER 지표는 마구 쓰는 것이 아니다
저PER주에 대한 다른 접근 / 무엇이 PER에 영향을 끼치는가? / PER를 이용하여 주가를 예측하라
_HTS에서 저PER주 찾아보기
02. PBR 지표로 별걸 다 알게 된다
저PBR주에 대한 다른 접근 / 무엇이 PBR에 영향을 끼치는가? / PBR 지표에 대한 추가적인 논의사항들
_HTS에서 저PBR주 찾아보기
03. PSR 지표가 신생기업의 가치평가를 맡는다
기술주들의 등장과 PSR 지표의 유용성 / PSR는 매출액순이익률에 의해서도 결정된다
_HTS에서 PSR-Margin 기준의 종목 고르기
04. EV/EBITDA는 왜 사용하는 것일까?
EV/EBITDA를 통해 기업가치를 판단하라
_HTS에서 조건검색으로 EV/EBITDA 찾아보기
일광 씨의 Level UP
분석 비법 배우기_보수적인 투자자와 공격적인 투자자
찾아보기
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