창업자와 투자자 - 결국 돈이 필요한 두 집단의 오해와 착각

창업자들이 생각하는 투자자

투자자들이 생각하는 창업자

창업자는 사업을 성장시키기 위한 돈/자원 마련을 위해 투자자를 필요로 하고, 투자자는 본인들이 투자한 자본을 바탕으로 크게 성장시켜 줄 창업자를 찾는 사이이기에 두 조직은 필수불가결하게 서로 자주 만나고 함께 있어야 하는 구성원들이다. 그러나 현실에서는 이들 사이에 좁히기 힘든 ‘간극’이 존재하여 소통이 쉽진 않다. 책 《창업자와 투자자》는 투자자라는 존재를 조금 더 이해하는 데 도움이 되길 바라며 썼다. 투자자는 어떤 기준으로 결정을 내리는지, 어떤 고민을 하는지, 창업자들에게 실질적으로 어떤 조언을 줄 수 있는지를 정리했다. 이 책은 사업과 투자에 대한 정답을 제시하는 대신, 창업과 투자의 전체 과정에서 발생하는 문제들을 현실적으로 이해할 수 있도록 4개의 단계로 나누어 설명하고 있다. 1장 ‘창업 그리고 팀’에서는 창업 초기에 혁신적인 아이디어만 있으면 된다고 착각하는 창업자 그리고 완벽한 사업계획서를 요구하는 투자자의 이야기를 담았다. 흔히 투자자들이 말하는 “아이디어는 중요하지 않다”는 말의 진짜 의미도 확인할 수 있다. 2장 ‘첫 매출 그리고 투자’에서는 첫 투자를 준비하는 투자자들이 싫어하는 정부과제, 창업자들이 두려워하는 투자계약서까지 실제 현장에서 벌어지는 이야기들을 전한다. 투자자가 진짜 원하는 것과 창업자가 진짜 준비해야 할 것에 대해서도 확인할 수 있다. 3장 ‘계약 그리고 성장’에서는 회사가 성장하기 위해 투자 이후에 찾아오는 새로운 고민들을 정리해 보았다. 대기업과 협력해야 할지, 직원들에게 스톡옵션을 줘야 할지, 심지어 사업 방향을 바꿔야 하는지까지. 이런 선택의 순간마다 투자자와 창업자는 어떤 다른 생각을 하는지 들여다본다. 마지막 4장 ‘상장하거나 사라지거나’에서는 결별의 순간을 다룬다. 성공적인 상장이든 M&A든 또는 실패로 인한 청산이든 모든 관계는 끝을 맞이한다. 이때 투자자와 창업자가 준비해야 할 것들 그리고 서로에 대해 가지는 마지막 생각들을 공유한다. 각 챕터에서는 창업 과정에서 발생하는 문제를 각 집단이 어떻게 바라보는지, 왜 그런 이해관계를 가지고 있는지, 왜 그렇게 대화하고 질문하는지를 보여 준다.

[목 차]

0 프롤로그 투자자는 돈에 영혼을 판 사람들이고, 창업자는 말만 그럴듯한 사기꾼이다? ㆍ004

 

1장 창업 그리고 팀

1 -1 아이디어는 중요할까? ㆍ012

1 -2 투자, 꼭 받아야만 할까? ㆍ025

1 -3 손 많이 가는 정부과제, 하는 것이 맞을까? ㆍ041

1 -4 내가 창업자가 될 상인가? ㆍ054

1 -5 사업은 혼자가 좋을까? 같이 하는 게 좋을까? ㆍ068

 

1장 요약 창업 그리고 팀 ㆍ082

투자자 Note 1 고민의 흔적이 최대한 많았으면 좋겠다 ㆍ084

 

2장 첫 매출 그리고 투자 유치

2 -1 벤처투자자는 쓸모가 있는가? ㆍ090

2 -2 스타트업의 데모데이 꼭 참여해야 하는가? ㆍ106

2 -3 창업자, 투자자를 찾는 법 ㆍ124

2 -4 투자자가 투자하는 돈은 전부 자기 돈인가? ㆍ140

2 -5 회사의 지분을 얼마만큼 나눠 줘야 할까? ㆍ160

 

2장 요약 첫 매출 그리고 투자 유치 ㆍ176

투자자 Note 2 투자유치 시 꼭 고려해야 할 3가지 ㆍ178

 

3장 계약 그리고 성장

3 -1 너무 신경 쓸 게 많은 계약서, 왜 중요할까? ㆍ190

3 -2 투자를 받은 이후에 뭘 해야 할까? ㆍ202

3 -3 대기업과 같이 일하는 게 좋을까? ㆍ213

3 -4 창업자의 삶은 어떠할까? ㆍ226

3 -5 기존 사업이 어려워진다면, 빠르게 방향을 바꾸는 게 나을까? ㆍ240

 

3장 요약 계약 그리고 성장 ㆍ258

투자자 Note 3 투자자의 사후관리 ㆍ260

 

4장 상장하거나 사라지거나

4 -1 투자금의 회수, 창업자의 회수는 언제 이뤄지는가? ㆍ266

4 -2 M&A는 득인가, 독인가? ㆍ275

4 -3 회사의 이사회는 어떤 역할을 하는가? ㆍ290

4 -4 투자자와 창업자는 언제 헤어지는가? ㆍ302

 

4장 요약 상장하거나 사라지거나 ㆍ313

투자자 Note 4 상장을 꼭 해야 할까? ㆍ315

 

에필로그 전석우·투잘 ㆍ319

[본 문]

17쪽

실제 초기 투자자의 관점에서 바라본 IR(Investor Relations)자료의 핵심 요소들을 상세히 다루고 있어, 창업자들에게 실질적인 가이드라인을 제공할 수 있다.

 

21쪽

투자자들이 보이는 모순적 행동의 핵심에는 사업 아이디어에 대한 과신過信이 자리 잡고 있다. 많은 투자자들은 ‘아이디어보다는 창업자의 역량이나 산업의 성장성이 더 중요하다’는 원칙을 강조하면서도, 실제 투자 거절의 이유로 ‘창업자의 아이디어가 별로라서’라는 답변을 자주 내놓는다.

 

91쪽

투자자는 절대 사업의 대표가 아니다. 투자자는 군사적 전략가나 책사에 비유하면 이해가 쉽다. 삼국지의 제갈량, 초한지의 한신과 같은 인물들은 군주에게 훌륭한 조언을 제공했지만 그들이 최종 결정을 내리지는 않았고, 군주는 조언을 참고하여 자신의 판단으로 결정을 내렸다. 마찬가지로 창업자들도 투자자의 이야기를 참고 자료 수준으로 받아들여야 하며, 최종적인 결정은 스스로 내려야 한다.

 

228쪽

회사가 창업자의 예상과 다른 방향으로 흘러갈 때 또는 오히려 예상보다 훨씬 잘 되어갈 때조차도 초기의 열정을 잃어버리는 경우가 적지 않다. 이는 단순히 의지의 문제라기보다는 창업 과정에서 누적된 심리적 부담과 스트레스의 결과일 수 있다.

236쪽

가장 중요한 것은 창업자의 ‘끈기’다. 이는 개인의 능력이나 스킬보다도 더 중요한 요소이며, 창업자만이 가질 수 있는 특별한 자질이라고 할 수 있다.

이러한 끈기의 원동력은 창업자가 지닌 ‘이유Why’에서 비롯된다. 특정 집단의 문제를 해결하겠다는 사명감이나, 본인이 직접 겪은 삶의 어려움을 해결하고자 하는 강한 동기가 그것이다. 이런 근본적인 이유가 있을 때, 창업자는 어떠한 어려움 속에서도 포기하지 않는 강한 끈기를 발휘할 수 있다. 더 나아가, 이러한 ‘이유’는 반드시 회사의 ‘비전과 목표’로 승화

되어 팀원들과 공유되어야 한다.

 

261쪽

투자자의 역할은 창업자가 수많은 의사결정을 내릴 때 ‘이렇게 합시다’라고 창업자를 이끌고 나가는 엑셀이 아니라, 창업자에게 ‘당신이 보지 못한 이러한 리스크 포인트가 있습니다’를 이야기하는 브레이크에 가깝다.