보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오-단 3개의 ETF로 충분하다

투자는 복잡할 필요가 없다!!

단 3개의 ETF로 전문 투자자를 이기는 방법!!

3개의 ETF를 ‘사두고 기다리는’ 전략만으로 대부분의 전문가보다 더 나은 수익률을 얻을 수 있다면 믿으시겠습니까?

너무 쉬운 전략과 뛰어난 성과 때문에 믿기 어려울 수 있습니다. 하지만 뱅가드의 창립자이자 전설적인 투자자 존 보글의 철학을 믿고 따르는 수많은 투자자들이 이 단순한 전략만으로 경제적 자유를 얻었습니다.

《보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오》는 투자를 처음 시작하는 투자자부터 복잡한 포트폴리오를 벗어나 더 나은 수익을 원하는 투자자들까지 모두를 위한 실전 투자 지침서입니다. 이해하기 어려운 투자 전략과 복잡해진 포트폴리오에서 벗어나 마음 편안히 승자가 되는 길을 선택하십시오. 세계 최고의 투자 커뮤니티 ‘보글헤드’에서 수많은 백만장자를 만들어 낸, 검증된 투자 전략 ‘쓰리펀드 포트폴리오’를 통해 여러분도 경제적 자유를 얻기 바랍니다.

[목 차]
  

뱅가드 창립자 존 보글의 서문

프롤로그 보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오의 역사

 

제1장 투자 산업

제2장 존 보글 투자자의 가장 좋은 친구

제3장 존 보글이 선보인 3개의 전체 시장 인덱스 펀드

제4장 전체 시장 인덱스 펀드의 20가지 장점

장점 1 조언자 리스크 없음

장점 2 자산 팽창의 역설 없음

장점 3 인덱스 프론트 러닝 없음

장점 4 펀드매니저 리스크 없음

장점 5 개별 주식 리스크 없음

장점 6 중복 없음

장점 7 섹터 리스크 없음

장점 8 스타일 드리프트 없음

장점 9 낮은 추적 오차

장점 10 평균 이상의 수익률

장점 11 간편한 투자금 입출금

장점 12 일관성이 주는 힘

장점 13 낮은 포트폴리오 회전율

장점 14 낮은 비용

장점 15 최대한의 분산 투자 (더 낮은 리스크)

장점 16 포트폴리오 효율성 (최적의 위험 대비 수익률)

장점 17 낮은 유지보수 비용

장점 18 리밸런싱이 쉬움

장점 19 높은 세금 효율성

장점 20 단순함 (투자자, 보호자, 상속인을 위한 혜택)

제5장 쓰리펀드 포트폴리오

 

부록 Ⅰ 전문가의 의견

부록 Ⅱ 보글헤드를 만나보세요

금융 용어 사전

[본 문]
  

《보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오》에서 테일러는 자신이 가장 아끼는 주제 중 하나인 ‘3개의 전체 시장 인덱스 펀드’를 사용하는 투자 전략을 단독으로 탐구합니다.

이 세 가지 펀드는 다음과 같습니다.

 

ㆍVanguard Total Stock Market Index Fund

(미국 주식시장, ETF VTI)

ㆍVanguard Total International Stock Index Fund

(미국 외 주식시장, ETF VXUS)

ㆍVanguard Total Bond Market Index Fund

(미국 채권시장, ETF BND)

 

테일러의 아이디어는 최고 수준의 분산 투자, 주식과 채권의 합리적인 균형, 그리고 효율성과 비용 절감을 결합한 것입니다. 핵심은 ‘단순함’입니다. 물론 그는 이 세 가지 자산군의 비중은 투자자의 투자 목표, 위험 허용도, 나이, 자산 규모 등에 따라 달라질 수 있다고 언급합니다. 금융시장은 변동성이 크기 때문에, 심지어 투자자의 성격도 영향을 미칠 수 있습니다. 때때로 시장은 투자자에게 많은 보상을 주지만, 가끔(훨씬 더 드물게) 그것을 빼앗아가기도 합니다.

_뱅가드 창립자 존 보글의 서문

 

빌 밀러(Bill Miller)는 이러한 사실을 보여주는 대표적인 사례입니다. 그는 레그 메이슨 밸류 트러스트(LMVTX) 펀드를 운용했으며, 이 펀드는 15년 연속으로 S&P 500 지수를 능가한 유일한 펀드였습니다. 밀러는 펀드 업계의 스타가 되었고, 투자자들은 그의 펀드에 앞다투어 자금을 쏟아부었습니다.

하지만 다른 많은 성공한 펀드들처럼, LMVTX 역시 이후 15년간 성과가 추락하여 모닝스타 기준 전체 카테고리 하위 1%로 전락했습니다.

기억하십시오. 평균으로의 회귀는 중력과 마찬가지로 우리를 현실로 되돌려보냅니다.

_제1장 투자 산업

 

2013년 6월, 릭 페리(CFA)와 그의 동료 연구원 알렉스 벤케(CFP)는 쓰리펀드 포트폴리오의 핵심인 뱅가드의 세 가지 전체 시장 인덱스 펀드의 수익률을 무작위로 선정된 5,000개의 유사한 액티브 펀드 포트폴리오와 비교한 28페이지 분량의 연구를 수행했습니다.

이 연구는 10년(2003년~2012년)과 16년(1997년~2012년)의 기간 동안 성과를 비교했으며, 그 결과 16년간 인덱스 포트폴리오가 82.9%의 확률로 액티브 포트폴리오보다

더 나은 성과를 냈다는 사실에 기반하여 다음과 같은 결론을 도출했습니다.

_제3장 존 보글이 선보인 3개의 전체 시장 인덱스 펀드

 

짐 크레이머(Jim Cramer)는 청중들에게 펜과 종이를 꺼내라고 한 뒤, 자신이 ‘확실한 승자’로 추천하는 10개의 개별 주식 리스트를 받아 적으라고 요청했습니다.

우리는 수백 명의 초보 투자자들이 짐 크레이머의 추천 주식을 열심히 받아 적는 모습을 지켜보았습니다. (사실 저도 과거에 직접 그런 식으로 투자해본 적이 있어서, 그들의 열정을 탓할 수는 없었습니다)

대부분의 청중은 인기 있는 주식방송 전문가로부터 중요한 주식 정보를 얻고 있다고 확신하는 듯 보였습니다. 하지만그 추천이 실제로 어떤 결과를 낳았는지는 전혀 다른 이야기였습니다.

 

4년 후, 금융투자 전문지 〈배런스(Barron’s)〉 2004년 4월호에서 앨런 아벨슨Alan Abelson은 다음과 같이 썼습니다.

 

“(짐 크레이머의) 2000년 닷컴버블 추천 종목 10개는 평균 90% 하락했습니다.”

_제4장 전체 시장 인덱스 펀드의 2가지 장점

 

섹터 리스크의 또 다른 예는 뱅가드의 ‘광업 및 귀금속 펀드(Mining and Precious Metals Fund)’입니다. 이 펀드의 원래 이름은 ‘뱅가드 골드 펀드(Vanguard Gold Fund)’로 뱅가드에서 가장 변동성이 큰 펀드였습니다.

1993년 뱅가드 골드 펀드는 93.4%의 수익률을 기록했는데, 이는 그해 뱅가드의 모든 펀드 중 최고의 수익률이었습니다. 이 소식에 투자자들이 몰려들며 펀드 자산은 폭발적으로 증가했습니다.

그러나 뱅가드 골드 펀드는 결국 ‘평균으로의 회귀’ 현상을 겪기 시작했습니다. 이는 일반적으로 수익률이 높은 펀드들에게 흔히 나타나는 현상입니다.

2000년 12월까지, 뱅가드 골드 펀드는 뱅가드 전체 펀드 중에서 5년 및 10년 수익률이 가장 낮은 펀드가 되었습니다.

_제4장 전체 시장 인덱스 펀드의 2가지 장점

 

과세 계좌에서 펀드나 ETF를 고를 때는 무조건 하나의 원칙만 기억하시면 됩니다.

과세 계좌에서는 반드시 세금 효율이 높은 펀드만 사용한다는 점입니다. 과세 계좌에서는 수익이 발생한 펀드를 매도하거나 다른 펀드로 교체하게 되면, 대부분의 경우 자본이득세가 발생하기 때문입니다.

이런 경우에는 ‘전체 주식시장 인덱스 펀드(VTSAX, ETF VTI)’나 ‘전체 국제주식 인덱스 펀드(VTIAX, ETF VXUS)’가 우수한 선택지가 될 수 있습니다.

이 두 가지 펀드는 장기 보유 시 세금 효율성이 뛰어나며, 세금 혜택 계좌를 다 채운 이후에 투자하기에 특히 적합합니다.

‘전체 채권시장 인덱스 펀드(VBTLX, ETF BND)’는 세금 효율성이 떨어지기 때문에 가능하면 세금 혜택 계좌에 편입하는 것이 바람직합니다.

_제5장 쓰리펀드 포트폴리오